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证券时报,航锦科技(000818)军民两手抓 GPU、FPGA两翼齐飞




    继上周斩获GPU新订单之后,12月26日晚,航锦科技公告称,公司全资子公司长沙韶光自主研发的 现场可编程逻辑门阵列(FPGA)芯片12月26日收到来自中国X集团A研究所的采购订单,总金额达到2832.5万元。占2018年度长沙韶光经审计营业收入的10.48%(最终影响以经审计的会计核算数据为准),交付时间为自今日开始的6个月内。
    公告特别强调,根据《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》的相关规定,对于相关涉密信息,公司无法对合同对方某研究所及合同主要内容作进一步介绍。但军工订单取得重大进展已确凿无疑。
    早在12月15日航锦科技发布的2019年业绩预告中曾提及,航锦科技子公司威科电子向客户提供的FPGA、自主可控GPU占利润比重加大。此次价值达到2832.5万元的FPGA订单无疑将在行业内掀起巨大的波澜。究竟何为FPGA呢?FPGA 全称为 Field Programmable Gate Array,又被称为 现场可编程门阵列,主要作用是允许使用者在其上面编程,并根据使用用途来做一些特定的改变。说白了就是一种特殊硬件,可以实现加速算法。FPGA在一些大型的军用电子装备上,像航空、航天、雷达上使用量级最大。
    根据中国产业经济网和 IT调研与咨询服务公司Gartner两家第三方研究机构的公开资料,2017年全球FPGA的市场规模约在65亿美金左右,到2020年全球范围内 FPGA市场将会有约9%的复合年均增长率。其中,我国需求量占到FPGA总需求的30%(包含军用与民用)。从军用角度方面,美国F-35战斗机上就装载了很多FPGA芯片,军品对FPGA的需求是比较高的。国际市场上,FPGA芯片基本上被两家巨头垄断,分别是赛灵思(Xilinx)和阿尔特拉(Altera)。
    在自主安全可控成为未来我国发展主线的背景下,国内企业近年来也在积极布局,且发展异常迅速。包括航锦科技子公司长沙韶光,还有紫光集团,以及振华集团旗下的成都华芯、深圳国微、航天772所等均发展很快。这一次,航锦科技明显走在了前列。
    在上周刚刚召开的2019FPGA创新应用论坛上,来自全国各地的150多位FPGA开发业者和国内领先FPGA厂商就本土FPGA发展的未来趋势和挑战进行了深入交流。与会嘉宾们认为未来几年将是本土FPGA发展的黄金时代,但同时也面临包括工艺代差落后较大、开发工具和软件环境研发落后、缺乏FPGA人文氛围和领军人物等三大严峻挑战。航锦科技此次签下的FPGA订单,表明了在国内FPGA领域,航锦科技已开始率先打造FPGA设计和架构文化,在国产替代大浪潮下培养更多专门人才,实现FPGA领域国产化的突破。

,【2020-02-14】【出处】证券时报网



世纪天鸿(300654)在线教育产品目前对中小学学生免费服务
    世纪天鸿回复问询函:由于疫情影响,教育部发布了“停课不停教、不停学”等政策,该政策虽然客观促进了公司在线教育业务的发展,但公司的在线教育产品目前对中小学学生用户免费服务,对公司2020年的经营业绩产生没有实质性影响。

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证券时报网,开润股份(300577):实控人减持可转债95万张 占发行总量42.6%




    证券时报e公司讯,开润股份(300577)1月23日晚间公告,公司实控人、控股股东范劲松当日采用集中竞价方式,减持开润转债95万张,占发行总量的42.6%。

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长城证券,电力设备与新能源行业周报:电动车升级消费崛起 光伏产业链持续降价


    新能源汽车:我们判断:1)虽然A00级车继续在5月实现高增长,但高级别乘用车仍处于爬坡期,政策过渡期后,高基数效应下6月份乘用车产限量数据可能会有所回落;2)7月份开始高级别乘用车将进入逐步放量期,乘用车消费崛趋势得到加强;3)电池端来看,二季度的整体开工率低于预期,主要原因是旧电池去库存,包括大量的磷酸铁锂电池,影响上游锂、钴需求;4)高级别车型对锂电池要求更高,叠加去库存接近尾声,我们预计三季度需求回升、四季度生产备货的驱动下,锂电池的开工率将持续提升。
    我们看好两条主线:1)高镍三元助力电池厂商实现利润扩张。在技术上可以满足长续航要求,帮助车企获得更多补贴;另一方面,高镍材料减少高价原材料钴的使用,有效降低成本;2)软包电池进口替代空间显著。
    软包电池的轻量化利于电动车增加续驶里程,并降低电动车单位里程耗电量,降低电动车购置和运行成本。铝塑膜国产化进程不断加速,进口替代空间巨大。因此我们推荐:1)进入主流供应链的中游龙头企业:推荐关注宁德时代(锂电池龙头)、创新股份(湿法隔膜)、璞泰来(负极材料)、天赐材料(电解液)、新宙邦(电解液)、杉杉股份(正、负极材料)等;2)未来锂电池以经济性和高能量密度胜出,推荐关注当升科技(高镍三元正极)、杉杉股份(高镍三元正极)、新纶科技(软包电池铝塑膜)。
    光伏:本周中环180μm常规单晶硅片价格在创新低达到3.32元/片,低阻单晶硅片则达到3.37元/片;同时,隆基再度调低180μm低阻单晶价格,每片降低0.3元达到3.35元/片。我们认为:1)经过持续的调整,当前的产业链的价格已经趋稳,在没有新产能投放之前,价格或将于7~8月筑底;2)下半年国内的新增需求有限,领跑者计划、光伏扶贫及海外需求将成为支撑2018年光伏需求的主要成分;3)行业景气度下行,企业处于大规模的清洗阶段,三季度或将成为光伏行业的至暗时刻;4)在本轮洗牌中,具备低成本、高效率的企业最终将走出来,享受平价上网后的广阔空间。
    风电:近期市场有绿证取代补贴等传闻,导致风电板块景气度下滑,龙头个股调整比较明显,我们认为:1)风电行业发展较光伏更加平稳,十三五的规划基本处于可控范围内;2)配额制、绿证政策等本质上是用传统电力企业补贴新能源企业,只是市场化的手段,目的最终都是为了风电的平价上网;3)风电板块的估值水平再次回落到历史底部,投资价值显现;4)弃风限电改善仍将延续,而光伏指标限制下,或将驱动部分新能源投资商将重点放在风电投资商,从而带动风电装机加速,推荐关注金风科技。
    工控:6月PMI为51.5,比上月回落0.4%,仍高于上半年均值0.2%。主要来源于以下四个方面:1)制造业基本面总体向好。2)生产和需求总体稳步增长。3)进出口景气度有所回落。新出口订单指数为49.8%,比上月下降1.4个百分点。4)价格指数继续上行。我们持续看好两类企业:1)国内细分行业龙头,在全球化工控行业转型浪潮中,能够从产品提供商向系统服务商布局的平台型企业,推荐关注汇川技术、宏发股份;2)专注于细分市场,研发能力与技术壁垒较强,能够高效的将客户需求转化为产品,充分参与全球化竞争的企业,推荐关注信捷电气、英威腾。
    风险提示:新能源汽车销量不及预期、风电装机增速不及预期、弃风率下降不及预期、政策性风险、系统性风险。

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中泰证券,医药生物行业周报:调整中坚守龙头 重磅发布"非小细胞肺癌靶向药"报告


    本周医药板块跟随大盘调整,调整中坚守龙头:回顾市场表现年初至今医药板块整体上涨5.38%,处于28个子行业中第10位;本周医药板块跌幅2.31%,也处于第10位,表现尚可。其中年初以来,扣除今年上市的次新股,241家上市公司中,共69家公司上涨,其中涨幅超过30%的27家。今年医药上市公司的表现分化厉害,其中原因,市场面和基本面有多少关系呢?我们认为上半年市场面因素为主,估值是主要因素,下半年以来基本面驱动为主,政策变革下,未来的趋势方向已经明确,调整中坚守龙头,是龙头的下一个最佳布局时期。
    “政策观变革,研发看创新”--8月底中泰医药行业会议以此为主题,含义即医药政策变化是未来行业发展的主方向,其中创新药又是所有行业中大趋势最明确的子行业。
    1、政策变革带来结构性机会:10月以来政策频出,预计年内至明年3月,医药板块还将有更多方向性和细化性的政策落地。政策观变革将持续至明后,变革中的利好子行业值得大家关注。政策变革将带来高品质仿制药的两年结构性机会,一致性评价和医保支付价将推动仿制药进口替代加速,利好复星医药、华东医药、中国医药、恩华药业、仙琚制药、京新药业等有特色的仿制药品种;新医保目录执行将大大利好今年新进医保的治疗性品种,最利好康弘药业。2018年看好医疗服务子行业。2、研发看创新,创新药大周期的起点,大牛市的开启:政策变化,创新药审批严格,审批加速,大大利好研发投入大、实力强的企业。其中龙头企业包括恒瑞医药、复星医药,预计2018年两家公司都有重磅产品获批,是实际能兑现的创新药公司。疫苗大品种企业类似创新药,重点推荐智飞生物,HPV4价疫苗放量,微卡大型三期临床揭盲在即。其他研发投入较大、有创新药产品线的公司,包括科伦药业、丽珠集团、浙江医药、贝达药业、上海医药、长春高新等均值得重点关注。
    子行业中,我们继续看好1、创新药大牛市开启;2、高品质仿制药两年结构性机会;3、医疗服务子行业;4、成长股中的子行业龙头公司。
    本周,我们重磅发布“非小细胞肺癌指南靶向药”的详细解读报告,替尼类和抗PD-1&PD-L1单抗是其中主要品种,目前国内市场规模不到32亿,具有10倍以上成长空间。国内企业恒瑞医药抗PD-1单抗研发进度国内领先,有望和IDO抑制剂、阿帕替尼等品种联合开拓非小细胞肺癌市场;复星医药的非小细胞肺癌靶向药储备丰富,包括ALK抑制剂复瑞替尼、贝伐珠单抗生物类似药、抗VEGFR2单抗HLX06和抗PD-1单抗,组合疗法值得期待。华东医药的新一代EGFR抑制剂迈华替尼探索非小细胞肺癌一线、二线治疗。贝达药业深耕肺癌靶向药市场。首个品种埃克替尼进入医保;第二个重磅产品恩沙替尼处于III期临床;其他产品储备丰富。
    我们持续推荐长期趋势好的三条主线:1)研发和创新是根本,越往后要越注重研发投入和效率。创新药的大时代开启,重点推荐复星医药、恒瑞医药,疫苗企业智飞生物,关注泰格医药;2)三年内,政策带来高品质仿制药的集中度提升和进口替代机会,看好中国医药、华东医药、恩华药业、仙琚制药;3)增速较快的子行业龙头。重点推荐迪安诊断、安图生物,关注泰格医药、乐普医疗、鱼跃医疗和爱尔眼科。重点推荐:复星医药、华东医药、中国医药、恩华药业、安图生物、仙琚制药、迪安诊断。
    行业热点聚焦:
    (1)11月11日,CDE发布《关于公开征求<可豁免或简化人体生物等效性试验(BE)品种>意见的通知》,其中有44个豁免BE品种,13个简化BE品种。
    (2)11月13日,CFDA官网发布《关于调整药品注册受理工作的公告》(2017年第134号),决定自2017年12月1日起,将现由省级食品药品监督管理部门受理、国家食品药品监督管理总局审评审批的药品注册申请,调整为国家食品药品监督管理总局集中受理。
    (3)11月14日,CFDA官网发布了《网络药品经营监督管理办法(征求意见稿)》。
    (4)11月15日,国家卫计委发布《中医诊所备案管理暂行办法》明确规定将中医诊所由许可管理改为备案管理,自2017年12月1日正式施行。
    重点公司动态:1、【复星医药】1)控股子公司汉霖生技收到台湾“卫生福利部”关于同意HLX06(即重组抗VEGFR2全人单克隆抗体注射液)用于实体瘤治疗进行临床试验的函。2)拟出资人民币9.09亿元受让银迅投资、丰成投资合计持有的深圳恒生医院共计60%的股权。3)与苏州工业园区管理委员会签订《战略合作协议》。2、【迪安诊断】拟以自筹资金人民币2,550万元与SCIEX旗下上海爱博才思分析仪器贸易有限公司设立合资公司。3、【上海医药】全资子公司CenturyGlobal预计以现金出资约5.57亿美元向康德乐的全资子公司康德乐开收购康德乐马来西亚100%的股权,实际为康德乐中国100%权益。4、【仙琚制药】收购意大利Newchem公司和Effechem公司100%股权完成交割。5、【通化东宝】利拉鲁肽及注射液申报临床获得受理。6、【海正药业】1)辉瑞将其在海正辉瑞49%的权益转让给了其关联方HPPC,辉瑞股权处置后,公司仍持有海正辉瑞5%的股权,海正杭州仍持有海正辉瑞46%的股权,外方将间接持有海正辉瑞49%的股权。2)收到浙江省国资委关于公司非公开发行股票有关事项的批复,同意公司向不超过4名特定对象非公开发行不超过1亿股A股股票,募集资金不超过94,092万元。3)吗替麦考酚酯胶囊获得美国FDA批准。7、【九强生物】程辉减持公司股份累计717.95万股,累计占公司总股本比例1.43%;刘希减持公司股份700万股,占本公司总股本1.40%;罗爱平减持公司股份700万股,占本公司总股本的1.40%。
    一周市场动态:对2017年年初到目前的医药板块进行分析,医药板块收益率5.4%,同期沪深300收益率24.5%,医药板块跑输沪深300约19.1%。本周医药生物行业下跌2.3%,沪深300上涨了0.2%,医药板块跑输沪深300约2.5%,处于28个一级子行业第10位;本周医疗服务子板块上涨,上涨幅度为0.81%。以2017年盈利预测计算,目前医药板块估值33倍PE,相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率保持在46.37%。

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证券时报网,盘中直击:今日81只个股跨越牛熊分界线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午14:05分,上证综指2657.77点,收于年线之下,涨跌幅4.207%,A股总成交额为3293.91亿元。到目前为止今日有81只A股价格突破了年线,其中乖离率较大的个股有风华高科、中华企业、合兴包装等,乖离率分别为6.29%、6.18%、5.86%;鲁抗医药、太钢不锈、至纯科技等个股乖离率小,刚刚站上年线。
    10月22日突破年线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)年线(元)最新价(元)乖离率(%)
    000636风华高科7.7910.7313.7914.666.29
    600675中华企业6.220.415.475.816.18
    002228合兴包装5.972.444.865.155.86
    601888中国国旅8.970.8754.9258.085.75
    300059东方财富10.016.6012.2712.975.72
    002368太极股份6.042.4627.7829.325.55
    603826坤彩科技6.583.3111.8212.475.47
    900956东贝B股6.42-1.141.195.18
    002382蓝帆医疗6.790.5117.0717.945.11
    603043广州酒家7.841.7021.6522.704.86
    002179中航光电5.020.7339.5341.404.72
    603606东方电缆5.890.988.258.634.62
    200992中 鲁 B9.06-2.883.014.60
    200152山 航 B4.64-10.1410.604.57
    601186中国铁建4.350.6010.3610.804.24
    002867周 大 生5.031.4429.5330.703.96
    300379东 方 通5.781.1013.9314.463.79
    002795永和智控7.5230.3517.5018.163.77
    002493荣盛石化9.580.339.9310.293.64
    000628高新发展5.631.908.709.013.53
    002248华东数控3.921.238.739.023.37
    300429强力新材4.080.5926.2027.073.33
    600997开滦股份5.841.085.805.983.10
    603638艾迪精密7.700.8924.5525.313.08
    300139晓程科技5.886.278.228.473.05
    603228景旺电子5.731.5351.4453.003.04
    002618丹邦科技6.832.1413.6714.083.03
    300586美联新材9.9621.6111.6812.033.02
    000918嘉 凯 城7.720.966.376.563.02
    600236桂冠电力4.200.275.545.713.00
    600027华电国际5.510.213.904.022.95
    603031安 德 利7.593.0416.3916.872.95
    000528柳 工4.741.879.489.732.69
    600760中航沈飞4.702.1934.2835.192.65
    002215诺 普 信2.911.417.257.432.53
    002768国恩股份3.511.3626.1426.802.53
    300604长川科技10.017.2832.9633.742.38
    002563森马服饰9.750.4810.2510.472.18
    600984建设机械3.060.465.285.392.12
    002419天虹股份9.961.5311.8912.142.06
    600346恒力股份4.991.1114.0314.322.03
    600011华能国际2.420.266.656.782.01
    603196日播时尚3.082.8611.1611.381.99
    600886国投电力3.670.227.207.341.98
    600892大晟文化3.724.279.8510.041.96
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    600483福能股份2.730.207.747.891.94
    600612老 凤 祥8.370.5337.9038.581.79
    600080金花股份3.450.569.729.891.78
    002371北方华创7.243.6742.7843.541.77
    600900长江电力2.020.2015.8716.151.74
    002233塔牌集团4.741.2111.3011.491.72
    000681视觉中国4.652.3524.3424.751.69
    002304洋河股份4.460.43119.14121.121.67
    300572安车检测5.150.8242.0142.671.58
    300037新 宙 邦5.801.7321.7622.091.51
    300001特 锐 德3.690.7313.2913.491.49
    002142宁波银行4.730.7217.4617.701.39
    600688上海石化4.130.145.735.801.25
    002859洁美科技6.233.1134.5234.951.24
    300389艾 比 森5.950.8815.4915.671.19
    603899晨光文具2.120.3827.5827.881.09
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    603960克来机电5.281.5825.9126.100.73
    002537海联金汇2.680.3110.2910.360.67
    300423鲁 亿 通5.401.7118.6318.740.59
    000852石化机械6.201.949.379.420.53
    000001平安银行4.281.3111.1611.220.52
    603517绝味食品5.111.6839.7039.900.50
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    601601中国太保4.490.5936.2236.310.24
    600426华鲁恒升5.271.5816.7516.780.19
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    603690至纯科技7.462.6819.5719.580.08
    000825太钢不锈3.741.124.994.990.05
    600789鲁抗医药5.255.4210.0310.030.04

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华创证券,德展健康(000813)核心品种快速增长的优质仿制药公司


    主要观点
    1.重磅品种阿托伐他汀仍有巨大市场空间
    辉瑞公司的立普妥(阿托伐他汀)是全球最畅销的药品之一,累计销售额超过1000亿美元。公司的阿乐是立普妥的国内首仿品种,目前市场占比约27%,仍有巨大的替代空间。
    2.优质优价品种将持续进口替代
    公司的阿乐作为阿托伐他汀的首仿药,相比原研品种在价格上具有一定优势,同时一致性评价工作也稳步推进,我们预计随着一致性评价工作的推进和医保支付标准的落地,阿乐在海南康宁的销售推广下将进一步实现对原研品种的进口替代
    3.投资建议:
    我们认为阿乐作为心内科超级重磅品种,仍然有较大替代空间,在海南康宁的销售推动下将实现快速增长。我们预计2017-2019年公司归母净利润分别为8.03、9.70和11.67亿,EPS分别为0.36、0.43和0.53元,对应P/E为25、21和17倍,首次覆盖给予推荐评级。
    4.风险提示:
    产品销售不达预期

广州广证恒生证券,医药生物行业周报:建议配置市场错杀、估值和成长性具有性价比的标的


    最近一周医药板块相对沪深300收益率为2.04%,在28个行业指数中排名第2位,处于领先位置;其中医疗服务周跌幅(-0.32%)最小,相对沪深300收益率为3.53%。
    本周在个股普跌的背景下,生物医药板块表现较强的抗跌性能,相对沪深300收益率为2.04%。长期来看2018年是仿制药一致性评价大年,同时也是国产创新药出成果的爆发年度,建议关注一致性评价带来的投资机会和高价值临床药械标的超跌机会。我们认为,行业终端市场仍处于增长期,横向比较仍具优势,行业仍将持续分化向上,标的筛选方面应继续注重“性价比”。建议关注以下投资主线:(1)精选受益药审加速以及一致性评价的估值性价比制药企业,如京新药业(002020)、联邦制药(3933.HK)、李氏大药厂(0950.HK)、东阳光药(1558HK);(2)医药流通板块的估值目前为5年来的历史低位,2017年下半年至今因受两票制、零加成、利率上行等因素影响普遍业绩为地位,我们详细分析各政策落地情况,认为2018年年底有望迎来流通板块的拐点,建议配置柳州医药(603368)、九州通(600998)、上海医药(601607)、国药股份(600511);(3)2018年Q1品牌OTC企业普遍高增长,我们认为原因有二个:其一,近2年OTC企业渠道改革(由原来产品完全交给经销商改革为自主对接连锁药店和终端),其二,品牌OTC与杂牌OTC药给药店的毛利率差距缩小,连锁销售品牌OTC的意愿提升,品牌OTC正收复杂牌药抢占的市场份额,建议配置康恩贝(600572)、华润三九(000999)、亚宝药业(600351)、健民集团(600976)。(4)医疗器械受益进口替代+基层扩容,配置估值合理细分龙头企业:鱼跃医疗(002223)、金域医学(603882)。

国海证券,博思软件(300525):费用投入加大 省外业务拓展加速


    事件:
    博思软件发布三季报:公司前三季度实现营收8137万元,同比增长3.02%,实现归母净利润1231万元,同比下降9.88%;第三季度实现营收3039万元,同比下降13.92%,实现归母净利润751万元,同比下降27.24%。
    投资要点:
    公司大力开拓新市场,销售费用增加及收入季节性波动对业绩影响较大公司主营业务为财政票据电子化管理软件及非税收入信息化管理系统等软件产品开发、销售与服务。自2016年7月上市之后,一直大力开拓山西、内蒙古等新区域市场,因此销售费用较同期增加较多,第三季度销售费用同比增加27%,同时公司报告期加大研发投入,管理费用同比增加34%。除此之外,由于公司客户主要为行政事业单位,预算投资计划制定及采购招标一般在下半年主要是第四季度开展,因此收入存在季节波动性。销售费用增加及收入季节波动性使得公司三季度业绩承压。
    公司省外业务不断拓展,产品系列增加,未来发展空间可期公司自成立以来经历了三个发展阶段,目前已经由最初的福建本地财务管理及会计集中核算软件提供商转变为面向全国的非税收入业务信息化业内知名企业,公司两大核心产品:政府非税收入管理应用、财政管理信息化软件,立足福建已推广至北京、黑龙江、江西、云南、广西、重庆、新疆、青海、甘肃、西藏等十多个省、自治区和直辖市和财政部内各部门及各中直机关委办局单位,获得用户的高度评价及财政、监察等相关部门的认可。此外,公司一直在积极研发第三大核心产品e缴通公共缴费网等公共缴费服务产品,目前已经在交通罚没、会计考试缴费等方面实现应用,产生部分收入,新产品系列的增加对公司有两点重要影响,1.扩大公司客户群体:公司客户群体从传统的各类财政票据用票单位、各级财政部门顺利拓展至广大社会公众,为以后公司打造多样盈利模式奠定基础。2.实现业务延伸:公司主营业务顺利从财税软件服务向公共缴费服务领域延伸,有利于公司打造新的盈利增长点。
    电子政务政策利好不断,公司有望受益行业政策红利当前中央政府持续推进政务公开,今年两会期间,大力推行"互联网+政务"写入政府工作报告,9月份,李克强总理在国务院常务会议部署加快推进"互联网+政务服务",10月31日,国务院常务会议确定全面推进政务公开相关实施细则,电子政务近期政策推动力度明显加大。电子政务信息化是电子政务公开化的重要基础,其建设力度必然也会加强,公司作为财政票据管理及非税收入管理领域领先企业,预计能够享受政策推动红利,对公司在全国领域产品推广产生积极影响。
    盈利预测和投资评级:首次覆盖给予增持评级我们看好公司产品在全国市场的推广,公司业务领域的延伸有望为公司提供新的盈利点,预测公司2016-2018年EPS分别为0.61、0.75、0.94元,当前股价对应市盈率估值分别为166、135、108倍,给予增持评级。
    风险提示:(1)市场竞争加剧风险;(2)公司产品推广不及预期的风险。

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投资有风险 入市需谨慎