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融资利率5.8%

融资利率5.8%,千万以上5.5%,低于同行2%,融资50万,一年省1万元,加上佣金一个月至少省1000元,省钱就是赚
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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

天风证券,医药生物行业:彩超行业非周期 产业升级+需求提升的长逻辑


    2017年彩超行业容量近百亿,未来3-5年行业可保持10-20%增速
    2017年中国彩超市场容量约100亿,行业增速15-20%,其中国产龙头,如迈瑞、开立都有30%以上增速。随着基层扩容,中美贸易战持续发酵,基层扩容叠加进口替代,国产龙头面临巨大的历史机遇。2015年开始的廉政建设使得行业处于冰点,2016年行业开始复苏,基层招标拉动一轮新的增长。市场担心行业周期性明显,根据我们对行业的研究和判断,未来周期性逐步平滑。行业的增长由基层的持续扩容、产品升级、进口替代而带来持续的高景气度成长性。我们判断未来3-5年行业维持10-20%的增速,而行业龙头将保持更高的增长。
    彩超行业短期+中期+长期逻辑顺畅,具有更清晰的发展路径
    市场认为无耗材的大型医疗设备具有采购周期,而彩超行业发展到现在,处于历史机遇的换挡期。
    更换需求:截止到2017年底,我国彩超行业产品保有量约有13-14万台,每年新更换约2-3万台,更换带来的台数增量约有15-20%。由于产品升级,单台价格呈现上升趋势,在不考虑新兴市场的情况下,由更换带来至少15%的增长。
    中期逻辑:招标回暖、新建民营和公立医院、POC市场的崛起、五大中心增量市场预计每年带来25亿新增市场容量。长期逻辑:进口替代,龙头增速将超过行业整体增速。
    医疗器械行业市场机制有效,不存在指导定价限价的担忧
    医疗行业与政策相关性大,尤其是近年来药品降价成为资本最担心的行业利空。而医疗器械由于采购没有统一指导价,只是以服务进行收费,作为成本项的器械,市场机制发挥积极作用。未来发展路径将遵循正常商品市场竞争路径,质优价廉的产品,品牌能够得到发展,不断迭代技术,产业升级,逐步取代进口。
    超声行业35年发展历史,行业龙头地位凸显
    超声行业经过35年发展,已经经过众多品牌红海竞争的时代,未来是更加清晰的格局,突出重围的品牌包括迈瑞、开立都是行业的佼佼者。未来格局也很难被打破,增长路径清晰的行业,龙头地位强者恒强,未来投资方向更多是对景气度的把握。
    建议关注:迈瑞医疗(A17100.SZ)、开立医疗(300633.SZ)
    风险提示:招标进度不达预期;分级诊疗进度不达预期;国内企业技术升级遇到瓶颈;进口企业市场下沉;出口企业汇率波动、战乱、经济不景气带来的海外增速波动。

东方财富证券,建材行业周报:水泥价格弹性持续存在


    【投资要点】
    水泥:
    华东地区限产执行力强,旺季价格具有支撑。继常州、南京相继限产之后,山东地区也开始进入秋季错峰,山东全体水泥企业8月17日至9月5日停产20天。8月5日起,苏南浙北地区开启新一轮价格上涨,上调20-30元/吨不等,预计安徽地区、江西地区后续也将跟涨。上半年北方地区在严格的自律协同限产作用下,充分对冲了需求下滑的影响。下半年随着PPP项目清库结束以及基建补短板落地,北方水泥需求端韧性较强,盈利改善空间依然很大。
    玻璃:
    上周玻璃走势尚可,部分地区存涨价计划。当前即将进入旺季,但下游订单需求不佳,以刚需为主,后续涨价动力有限。
    消费建材:
    地产集中度提升的大背景下,工程市场受益精装修比例提升,行业细分龙头下游需求稳定,产业链中具备一定议价能力。零售市场,龙头企业现金流充裕,渠道下沉能力较强,市场份额仍有望提升,成长能力较强。
    新材料:
    上半年部分低端产能投产,对玻纤价格上行造成一定压力。下半年随着产能逐步释放,估值调整到合理位置,可适当关注。
    【配置建议】
    水泥方面,谨慎看好海螺水泥(600585)、华新水泥(600801)、天山股份(000877),建议关注万年青(000789)、塔牌集团(002233)、冀东水泥(000401)。消费建材方面,持续看好业绩增长稳定,成长性较好的北新建材(000786)、谨慎看好伟星新材(002372)。新材料方面,谨慎看好估值安全边际较高的玻纤龙头中国巨石(600176),微玻纤领域成长快速的再升科技(603601)。
    【风险提示】
    下游需求大幅下行;环保政策实施不及预期;原材料价格大幅上涨。

期权1.8元/张

中国证券网,神力股份(603819)股东苏州彭博计划减持不超1.31%股份




  上证报中国证券网讯(记者 孔子元)神力股份公告,持股4.83%的股东苏州彭博计划在未来3个月内,通过集中竞价、大宗交易方式减持不超过2,200,000股公司股份,即不超过公司总股本的1.31%。

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证券时报网,盘后点评:今日突破五日均线个股一览


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午收盘,上证综指3114.21点,收于五日均线之上,涨跌幅0.74%,A股总成交额为3705.13亿元。到目前为止今日有1609只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有华夏航空、国电南自、炬华科技等,乖离率分别为8.49%、8.46%、8.23%;碳元科技、广东鸿图、梅安森等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    6月5日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    002928华夏航空9.997.6031.5534.238.49
    600268国电南自10.111.484.524.908.46
    300360炬华科技9.954.348.689.398.23
    002799环球印务9.977.2614.3715.558.23
    603067振华股份9.984.129.7010.477.92
    600718东软集团10.042.5913.3114.367.87
    002273水晶光电10.025.5514.6615.817.82
    300412迦南科技10.043.3511.4112.277.52
    002635安洁科技9.986.3517.4818.747.23
    000836鑫茂科技9.982.694.634.967.04
    000010美丽生态7.303.223.573.826.94
    300578会畅通讯10.013.5120.5721.996.92
    300730科创信息10.0030.4345.2248.276.75
    600195中牧股份9.302.7922.2423.736.72
    300433蓝思科技8.607.6423.4425.016.71
    603626科森科技10.026.9416.5717.686.67
    603099长 白 山8.984.4613.7914.696.50
    601231环旭电子8.450.9110.4911.166.43
    300136信维通信9.303.0834.6036.806.36
    600596新安股份10.035.7316.8217.886.29
    300705九典制药10.0026.6523.0124.436.17
    300637扬帆新材7.024.8424.0125.476.06
    603348文灿股份10.0040.8348.9451.906.06
    300313天山生物6.961.269.7010.296.04
    002384东山精密6.671.7723.8825.285.84
    000037深南电A8.631.666.677.055.73
    002141贤丰控股7.800.995.235.535.70
    300348长亮科技6.594.1129.5531.235.68
    300230永利股份10.005.885.736.055.67
    002877智能自控10.0211.2721.1422.295.45
    300568星源材质9.995.0833.6635.455.31
    002399海 普 瑞7.310.5923.8325.095.29
    600051宁波联合6.771.747.347.735.26
    300012华测检测8.482.755.105.375.25
    002241歌尔股份6.221.9511.3811.965.10
    300271华宇软件10.003.1516.7617.604.99
    300183东软载波6.682.2515.6816.464.95
    300514友 讯 达5.637.0134.6836.374.89
    300659中孚信息5.794.5238.3340.204.87
    300638广 和 通4.5811.4726.7928.094.86
    300529健帆生物5.822.4243.3745.454.79
    300056三 维 丝9.962.875.695.964.78
    300736百华悦邦4.1513.2229.0230.364.60
    300525博思软件4.951.8821.9122.924.59
    002888惠威科技5.5218.0622.8423.894.58
    300696爱 乐 达10.019.3634.6936.284.58
    603329上海雅仕4.7918.0132.4733.944.54
    300532今天国际7.364.0316.2016.934.53
    603776永 安 行7.5015.7541.7243.594.49
    002536西泵股份5.130.9512.1612.704.48
    002760凤形股份5.005.6421.5422.494.43
    600436片 仔 癀6.401.88109.43114.134.30
    002192融捷股份6.112.4532.4933.884.27
    600732ST 新 梅5.060.855.385.614.24
    300545联得装备4.773.8323.8324.844.23
    603506南都物业5.9317.2347.1249.104.20
    603331百达精工4.175.8017.9818.734.20
    002632道明光学6.371.489.6210.024.18
    300107建新股份4.9611.3914.4215.024.16
    002016世荣兆业4.903.4316.4617.144.16
    300715凯伦股份4.9211.8125.3726.424.15
    603555贵 人 鸟6.640.4024.6725.694.13
    300377赢 时 胜5.005.0413.9314.504.12
    300701森霸传感3.829.3238.3439.924.12
    300207欣 旺 达7.871.6711.0611.514.11
    002250联化科技5.971.799.559.944.11
    300655晶瑞股份5.852.6831.1232.394.08
    600640号百控股4.990.5411.5312.004.08
    002861瀛通通讯4.073.1523.3724.324.07
    002891中宠股份6.6613.3440.4642.114.07
    300632光莆股份4.883.3819.8320.634.01
    000818航锦科技7.271.9512.6313.144.01
    300612宣亚国际10.007.7426.3527.403.99
    603226菲林格尔3.973.4427.1728.253.98
    600703三安光电6.671.7920.7721.593.97
    300722新余国科3.729.2536.4437.883.96
    000681视觉中国8.503.7628.1329.243.95
    000676智度股份4.621.9512.8513.363.95
    002845同 兴 达4.243.7222.2223.103.95
    603110东方材料6.0513.1618.3919.123.95
    603897长城科技3.6216.0238.8640.393.94
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    300716国立科技4.4510.6217.6518.323.77
    002913奥 士 康3.749.2041.7343.293.75
    300576容大感光4.322.6116.2916.903.73
    000636风华高科4.744.7413.4113.913.70
    300713英 可 瑞3.995.2170.1172.693.67
    300653正海生物6.535.2663.6165.943.67
    600771广 誉 远5.831.6260.0762.273.66
    300272开能环保3.951.7611.1811.593.63
    300509新 美 星3.284.1313.6614.153.60
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    300571平治信息8.304.7562.7464.983.58
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    002653海 思 科5.530.6113.0913.563.56
    300663科蓝软件4.3010.6220.6221.353.55
    300620光库科技3.824.1636.9838.293.55
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    603183建 研 院5.199.6427.0427.983.50
    002636金安国纪3.471.609.229.543.49
    002885京 泉 华9.9915.7934.6735.883.48
    603655朗博科技3.0919.5123.8924.723.46
    603038华立股份3.380.8124.5725.413.44
    002857三晖电气5.9512.0413.5914.063.43
    603986兆易创新5.432.86107.99111.683.42
    603991至正股份3.270.8425.3326.193.41
    300212易 华 录4.661.8830.1831.203.39
    002786银宝山新5.372.437.227.463.38
    300733西菱动力3.068.0122.7923.563.37
    002410广 联 达7.091.0927.0527.963.35
    300688创业黑马3.8410.9453.1554.923.33
    002312三泰控股2.631.554.164.303.32
    000014沙河股份5.999.6613.0113.443.29
    300354东华测试2.961.3210.7911.143.28
    300580贝 斯 特4.7210.9520.3921.063.28
    002900哈 三 联2.705.7430.6131.613.27
    300487蓝晓科技9.998.3034.6535.783.26
    300452山河药辅3.241.0823.4724.233.25
    300598诚迈科技4.408.1631.2332.243.23
    300583赛托生物3.662.4241.1842.503.21
    603159上海亚虹3.885.7923.6124.373.20
    002896中大力德6.907.9741.9143.253.19
    002093国脉科技4.100.928.618.883.18
    603816顾家家居5.412.7873.1275.443.17
    300597吉大通信6.209.4417.0917.633.17
    000830鲁西化工3.353.0719.1619.763.13
    600141兴发集团4.372.3515.5216.013.13
    300605恒锋信息5.313.1825.0025.783.13
    002873新天药业3.182.9245.6647.093.13
    300401花园生物6.112.6522.4023.103.13
    300555路通视信5.285.7312.0012.373.12
    603912佳 力 图2.8715.3818.7619.343.10
    000977浪潮信息5.462.4421.9222.603.10
    002879长缆科技10.006.6722.8423.553.10
    002176江特电机4.181.6710.1610.473.09
    603725天安新材2.345.3818.2418.803.08
    002262恩华药业5.241.3619.4820.083.07
    300364中文在线5.902.178.889.153.06
    002430杭氧股份7.461.3615.9316.423.06
    300402宝色股份3.721.089.7310.033.04
    603879永悦科技3.3412.4915.3315.803.04
    600352浙江龙盛4.072.8212.9113.303.04
    300236上海新阳3.633.1331.0331.973.03
    603528多伦科技4.113.518.368.613.02
    002020京新药业4.941.9212.3812.753.01
    002395双象股份4.630.8715.5816.053.00
    002422科伦药业3.571.3632.3833.353.00
    603083剑桥科技3.025.6936.0937.173.00
    002642荣 之 联3.071.8010.1010.402.99
    603568伟明环保4.120.4123.0823.772.98
    002030达安基因3.360.6816.7117.212.98
    300278华 昌 达3.081.577.798.022.98
    002864盘龙药业5.0218.3049.5351.002.97
    300479神思电子2.892.3416.5917.082.97
    300645正元智慧3.181.8734.3835.402.96
    600487亨通光电3.271.3532.8533.822.95
    600522中天科技3.481.7010.1010.402.95
    300588熙菱信息4.343.7524.7525.482.95
    603608天创时尚4.974.7611.0811.412.95
    300686智 动 力4.728.8423.7024.402.94
    300531优 博 讯3.722.6615.7116.172.94
    300038梅 泰 诺6.298.8411.6511.992.94
    300650太龙照明3.211.9918.7519.302.93
    603321梅轮电梯3.193.5910.6810.992.92
    603767中马传动3.8212.6110.5610.872.92
    603214爱 婴 室4.2024.0861.9863.782.91
    603322超讯通信3.064.0530.8131.702.90
    002104恒宝股份3.320.857.267.472.89
    603080新疆火炬2.4210.7933.7134.682.89
    002279久其软件4.321.1811.0411.362.88
    002341新纶科技4.592.5314.3914.802.86
    300462华铭智能7.734.4224.9225.632.86
    300505川 金 诺3.703.6526.9727.742.84
    300738奥飞数据3.069.3456.4258.022.84
    600329中新药业4.052.4819.9620.532.84
    603016新 宏 泰2.692.1419.3119.852.82
    603638艾迪精密4.041.7141.7942.972.81
    603633徕木股份3.281.3418.0718.572.79
    000503国新健康5.651.3037.1038.132.79
    300046台基股份4.843.0212.4212.772.78
    603429集友股份4.231.4228.5129.302.78
    300708聚灿光电2.335.1122.2322.852.78
    000050深天马A4.531.5815.9316.372.76
    300652雷 迪 克3.062.6024.2724.942.76
    600756浪潮软件4.594.3317.5418.022.76
    002883中设股份2.274.9347.8849.202.75
    002769普 路 通4.429.6916.1116.552.74
    000519中兵红箭5.062.458.288.512.73
    603976正川股份5.696.2818.6219.132.73
    300117嘉寓股份2.260.744.854.982.72
    603289泰瑞机器3.627.3012.8213.172.71
    300739明阳电路3.8515.4528.6229.402.71
    300104乐 视 网2.764.113.623.722.71
    300623捷捷微电2.992.3431.8532.712.70
    002929润建通信3.4612.4946.2647.512.69
    000032深桑达A3.180.708.228.442.68
    603533掌阅科技3.765.9738.6739.702.67
    603380易 德 龙3.695.6020.2820.822.67
    603798康 普 顿2.116.0217.4217.882.66
    000626远大控股4.070.727.978.182.66
    600345长江通信3.131.5428.6129.372.66
    603803瑞斯康达2.971.9815.8516.272.65
    300546雄帝科技2.311.1920.7521.302.64
    002484江海股份3.320.437.587.782.64
    300687赛意信息5.598.3529.2730.042.64
    002859洁美科技3.572.1733.9134.802.63
    002882金 龙 羽3.065.5513.1413.482.62
    002323雅 百 特4.312.985.435.572.62
    300331苏大维格2.921.5615.8316.242.62
    300119瑞普生物2.861.6710.8711.152.61
    300447全信股份2.980.6513.8014.162.61
    300494盛天网络2.942.2414.3514.722.61
    300473德尔股份2.470.9638.3539.352.61
    300535达威股份1.973.4719.2119.712.60
    300088长信科技3.561.336.246.402.60
    002855捷荣技术2.171.6811.0111.302.60
    603076乐惠国际3.008.2337.4538.422.60
    300051三五互联3.312.559.129.362.59
    603019中科曙光4.292.3645.0146.172.58
    300508维宏股份2.302.6461.9563.552.58
    300629新 劲 刚2.442.3026.1626.832.58
    300293蓝英装备2.520.8710.3210.592.58
    300450先导智能4.911.9630.8231.612.57
    300375鹏翎股份2.271.217.037.212.56
    002544杰赛科技3.990.8014.4814.852.56
    300335迪森股份4.392.1212.3012.612.55
    603813原尚股份4.3735.9234.7035.592.55
    600062华润双鹤3.591.1925.8826.542.55
    002923润都股份4.136.7039.6040.612.55
    000023深天地A2.571.8215.9516.362.54
    603367辰欣药业4.724.5326.1926.862.54
    300353东土科技3.334.0113.3113.652.54
    300379东 方 通2.931.5513.0013.332.54
    300007汉威科技3.091.7213.3213.662.54
    002654万润科技5.541.755.956.102.52
    300581晨曦航空3.242.7229.2529.992.52
    000049德赛电池3.351.5431.2732.052.51
    600517置信电气3.150.444.474.582.51
    300042朗科科技3.460.6623.6124.202.50
    300533冰川网络2.141.7641.0542.072.48
    300352北 信 源3.871.984.454.562.47
    600187国中水务2.100.693.323.402.47
    000661长春高新4.301.24210.70215.902.47
    300321同大股份4.361.6416.5917.002.46
    300609汇纳科技3.101.2529.8930.622.46
    603036如通股份2.3210.0716.7817.192.46
    300608思 特 奇3.450.9828.1028.792.45
    002661克明面业4.081.6515.4415.822.45
    002858力盛赛车3.213.9619.1419.612.44
    300285国瓷材料3.170.7119.4119.882.44
    600986科达股份3.520.9710.9211.192.44
    002280联络互动2.530.676.336.482.43
    300166东方国信3.651.9213.5913.922.43
    300249依 米 康2.721.127.017.182.43
    002790瑞 尔 特1.951.1212.7913.102.42
    603383顶点软件4.143.4334.6335.472.42
    002906华阳集团2.592.7018.1518.592.41
    002275桂林三金3.870.7516.0016.392.41
    300610晨化股份2.962.8014.6014.952.41
    603933睿能科技2.363.8025.3625.972.41
    600521华海药业5.300.8827.5428.202.40
    603988中电电机5.431.0316.3116.702.40
    300460惠伦晶体3.950.4411.8412.122.40
    300389艾 比 森4.170.8116.5916.992.40
    600416湘电股份3.890.578.358.552.40
    002338奥普光电3.571.2611.6111.892.39
    300075数字政通3.281.9114.4614.812.39
    300626华瑞股份2.741.7912.8213.132.39
    300044赛为智能2.872.658.058.242.39
    300499高澜股份2.850.7616.1916.582.38
    300369绿盟科技3.190.7511.6811.962.38
    300649杭州园林2.434.7432.9733.752.38
    300065海 兰 信2.731.7114.3314.672.37
    300100双林股份2.150.6112.5412.842.36
    300417南华仪器2.821.7820.6321.122.36
    000695滨海能源1.900.289.449.662.35
    603928兴业股份3.4013.1818.1318.562.35
    002798帝欧家居3.281.8632.9133.682.34
    300606金 太 阳3.311.0724.0824.642.33
    000663永安林业5.482.788.668.862.33
    000555神州信息2.901.0912.1212.402.33
    300112万讯自控2.140.628.859.062.33
    300542新晨科技3.9626.5923.0623.602.32
    002258利尔化学1.950.9420.4320.902.31

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联讯证券,小康股份(601127)2017年三季报点评:短期资产减值负面影响 长期还看新能源布局


    产品结构升级助力公司业绩持续增长
    公司从传统微车调整产品结构,近两年享受了SUV快速增长的红利,风光系列取得了较好的销售,拳头产品风光580在17年前九个月已经累计销售12万辆以上,月销售均保持万辆以上,有效的提升了产品均价,Q3毛利率同比提高2.32pct。风光580智尚版、风光S560等新车型的后续推出有望继续引爆低端SUV的需求。
    电动物流盛宴,瑞驰一马当先
    公司旗下物流车平台瑞驰汽车16年实现利润9000万,生产新能源物流车13751辆,政策鼓励与较少的里程焦虑支持了电动物流车的快速发展,自7月电动物流车行业产量放量以来,料全年瑞驰汽车贡献利润将获得翻倍增长,产量将突破两万辆,有效支撑公司业绩。
    费用率控制得当,计提减值准备影响业绩
    公司Q3销售费用率6.14%,同比下降0.37pct;财务费用0.38%,同比增长0.1pct;管理费用6.05%,同比增长1.26pct;三费总体增长1.1个亿,增长24.68%,费用总体控制较好。公司前三季度共计提了1.75亿资产减值准备,预计对17年归母净利润造成1.1亿的负面影响。
    引进特斯拉创始人团队,发展新能源汽车决心坚定
    公司耗资3300万美元收购特斯拉创始人创立企业InEVit,Inc.,同时其创始人马丁·艾伯哈德团队全职加入公司子公司SFMOTORS,Inc., InEVit主营电动汽车电池系统研发和设计,通过将电池模组系统标准化设计,大幅降低成本。InEVit已经获得奥迪30万欧元订单,并与多家乘用车巨头企业接洽。引进具有国际先进技术的团队将有利于夯实公司在新能源汽车领域的实力,为培育新能源汽车作为公司18年之后的增长点奠定了基础。
    盈利预测和估值
    我们预测公司2017-2019年营业收入分别为211.60亿元、225.46亿元、254.03亿元,归母净利润为6.65亿元、7.80亿元、8.80亿元,EPS分别为0.73元、0.86元、0.97元,当前股价23.05元,对于17-19年PE为32倍、27倍、24倍。本着审慎原则,给予公司“增持”评级。
    风险提示
    18年乘用车特别是SUV销售放缓;公司新能源乘用车推广不及预期。

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海通证券,莱绅通灵(603900)调研简报:经营趋势向好 扩张加速业绩弹性足


    我们近期跟踪了莱绅通灵,主要了解了公司的经营情况。
    主要内容:
    1.经营情况:预计4月收入转正,上半年有望开100家门店。
    公司1Q18收入降4.4%净利增1.8%,主要由于天气影响&情人节春节间隔短以及公司主动调整的收缩产品折扣和门头升级等多重因素的叠加,其中我们估计直营店同店增速降近20%,加盟店同店降7%左右,但3月较1-2月提升明显;考虑到影响因素的趋缓趋势,我们估计4月单月公司财报口径收入转正,加盟店同店回归至0%附近。
    开店方面,公司1Q18净开17家门店相对较少,主要由于春节因素影响,但我们认为公司全年仍有望新开250-300家门店,其中我们估计上半年有望开100家门店,区域上主要重点加密布局第一梯队的安徽、河南、山东、浙江、上海、湖北等地。
    为充分落实公司中高端的品牌定位,我们认为未来公司仍将持续推进不打折和门头升级改造计划,估计未来所有新开门店均为Leysen新门头,因此预计该主动调整会随着公司门店的持续扩张而边际影响递减。
    2.营销:以自媒体方式优化营销策略,年内预计2部电视剧上映。
    公司在收购了王室品牌Leysen并更名之后持续积累品牌文化和深度,抓住时间窗口打造:(1)王室IP资源落地,加入王冠符号,王室马车,并在产品层面迅速做元素融合;(2)消费者体验:门店改装,城市装修注入马车、王冠,突显欧洲风格;(3)营销人员王室概念制服的更换;(4)启动大型激励活动,消费者有机会参加柏林红毯电影节旅行等。
    同时,公司持续推进以文娱为核心的营销手段:(1)影视作品方面,由娜扎、杨烁等主演的深度品牌植入剧《归还世界给你》台网联播,互联网平台方面是爱奇艺、优酷等,电视台选择的是湖南卫视,有望于上半年播出;此外,另一部品牌植入电视剧《夜空中最闪亮的星》由黄子韬、吴倩等主演,也有望于2018年播出。预计随着电视剧的播出,公司的品牌影响力将进一步提升。
    (2)创新营销方面,公司持续打造更具时尚和流行元素的自媒体营销推广,品牌代言人唐嫣拍摄的TVC广告以微电影形式播出,拍摄主题也契合公司皇室元素的植入;同时公司与BOBOsnap(当红明星时尚穿搭)平台合作,由明星佩戴公司产品展示,此前已合作王子文、张天爱等。
    维持对公司的观点。(1)主营钻石饰品的中高端珠宝商,定位“王室珠宝,为下一代珍藏”,品牌差异化强,充分受益消费升级。依靠影视剧植入、明星活动、CEO宣传等多样的品牌公关活动持续提升品牌影响力及知名度,收购拥有162年历史的比利时王室珠宝供应商Leysen后将进一步延伸高端珠宝产品布局。(2)具备持续扩张能力,2017年净开134家门店带动业绩增长,截至2018年3月31日总门店数729家,预计未来将以加盟为主、自营为辅完善全国布局,其中2018年有望新开250-300家。(3)股权激励计划保障成长,向42名核心高管、技术及业务骨干人员授予1%股份,解锁条件对应2016-19年净利润CAGR约26%。
    维持盈利预测和估值。预计2018-2020年净利润各4.13亿、5.38亿、6.84亿元,同比增长33.5%、30.3%、27.1%,EPS各1.21元、1.58元和2.01元;25.97元股价对应PE各21.4倍、16.4倍、12.9倍。参照可比公司估值,考虑公司在国内高端钻石领域的稀缺性以及高成长性,给予2018年30倍PE,对应目标价36.37元,维持“增持”评级。
    风险因素:行业需求疲软;品牌影响力下降;渠道拓展不确定;行业竞争加剧。

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首创证券,文化传媒行业周报:中报陆续披露 传媒板块基本面企稳


    市场观点
    上周大盘在后半周出现跳水,创下新低,传媒板块进入向下通道,连续下跌,也创下了新低。申万传媒指数全周下跌6.6%,跑输上证综指、深证成指、创业板指数,在28个申万一级行业中位列第24位。
    从个股来看,涨幅榜前五位分别是东方网络(22.77%)、博通股份(16.14%)、ST富控(7.37%)、富春股份(6.58%)、众应互联(6.09%);涨幅榜后五位分别是当代东方(-32.46%)、南华生物(-19.65%)、上海钢联(-18.45%)、完美世界(-15.67%)、焦点科技(-15.67%)。
    从细分板块的总股本加权平均涨跌幅来看,营销服务板块表现最差,周跌幅超过9.13%。主要由于分众传媒、印纪传媒、科达股份等权重股跌幅均超过9%。影视和移互板块跌幅也超过5%。影视方面,领跌的是当代东方和光线传媒等龙头标的。移互板块跌幅居前的同样是完美世界、巨人网络、昆仑万维等权重股。平面媒体、互联网信息服务两个板块跌幅超过4%。有线板块跌幅最小,但也接近4%,市值偏低的个股跌幅居前。
    由于市场不断下行,传媒板块权重股在上周出现较大跌幅。中短期内,我们对传媒板块市场表现保持谨慎观望态度。
    行业新闻
    【重要公告】全通教育获得政府补助2000万元;北京文化、上海钢联等11家公司公布2018年中报
    【行业新闻】阅文集团收购新丽传媒;腾讯公布二季报,投资收益腰斩;国家广电总局处罚快手、抖音
    长期策略建议
    2018年以来,传媒板块弱势复苏,但由于大盘仍处于低位震荡区间,同时板块业绩出现较明显分化,目前尚未迎来有力反弹的机遇。板块投资仍然需要着重筛选绩优个股,并警惕前期并购重组带来减值风险。
    但必须看到的是,传媒行业是我国国民消费升级的重要受益方,整体成长性有一定的保障。同时,由于估值已处于底部,向下空间不大,市场表现实际上已处于弱势复苏阶段,具备明显的配置价值。
    目前看来,电视剧/网剧、网络游戏、广告营销三个子行业的发展环境正在逐步变迁。在这种变迁中,行业竞争格局产生了嬗变和逆转的可能。
    因此,我们认为新的增长点有可能出现在这些行业中。
    在电视剧/网剧行业,互联网平台对头部剧的追捧抬高了制作版权费用,但更多新生内容生产力量的团队将激化竞争。在这样的背景下,传统内容出品商将长期处于业绩承压的状态。因此,我们推荐以三个指标去衡量投资价值:一是精品内容的持续生产能力;二是在网剧制作生态中的适应力;三是稳定的现金流。
    推荐标的:华策影视、慈文传媒
    在网络游戏行业,大型游企在国内市场的统治力继续加强,同时其在海外市场的扩张也在明显加速,中小游企一方面必须在游戏品类上不断创新,以质取胜,另一方面在发行渠道上也应当把握公平竞争的机遇,获得成长空间。
    推荐标的:昆仑万维、三七互娱
    在广告营销行业,消费崛起带来广告市场的明显复苏,同时新兴的消费品类在营销上有着更细分更精准的要求,因此新兴的营销业态具备了长足发展的条件。对于上市营销公司来说,一方面要整合流量、模式创新以赢得生存空间,另一方面也要积极的进行外延并购,争取在新兴业态的竞争中占据主动。
    推荐标的:分众传媒、思美传媒。

股票属于高风险、高收益投资品种, 投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力
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投资有风险 入市需谨慎